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证券市场外资持续净流入是短期现象吗?

时间:2020-10-14 13:52来源:未知 作者:admin 点击:

  地方国债注销结算无限责任公司最新公布的数据显示,9月份境外机构债券托管面额为25960.55亿元,同比下跌44.66%,相较上年末下跌38.31%,这标记着外资延续22个月增持中国债券。

  国度外汇治理局近期公布的《2020年上半年中国国内收支报告》(以下简称报告)显示,来华证券投资继续净流入。2020年上半年,境外对我国证券投资净流入(负债净添加)643亿美元,同比增长4%。其中,境外对我国股权投资净流入167亿美元,增长129%;债券投资净流入476亿美元,降落13%。

  报告指出,在上半年寰球受新冠肺炎疫情影响的背景下,来华证券投资同比增长,阐明随着我国经济稳步恢复,企业停工复产逐月恶化,境内证券市场浮现出较强的吸引力。

  来华证券投资继续净流入并非短期景象。近年来,我国经济运转稳固,证券市场逐渐构成高品质、多渠道开放格式,境外投资者投资境内证券市场便当度一直进步。2016年以来,银行间债券市场片面向本国机构投资者开放,深港通和债券通守旧,合格境外机构投资者投资额度限度勾销;同时,我国债券市场全体收益程度高于次要发达国度,股票市场倒退后劲较大,境外投资者配置我国证券资产的需要回升,外资流入规模稳步增长。

  国度外汇局的统计数字显示,2016年至2020年上半年,境外投资者累计净增持我国债券和股票(含基金,下同)4673亿美元。在2020年新冠肺炎疫情重大冲击寰球经济的状况下,我国兼顾推动疫情防控和经济社会倒退各项工作,疫情防控和经济复苏情势向好,并成为二季度寰球首个完成经济增速正增长的次要经济体。人民币资产更遭到境外投资者青眼,上半年境外投资者算计净增持我国债券和股票729亿美元。

  “来华证券投资继续净流入象征着人民币资产吸引力或配置价值继续加强,海内投资者看好中国经济与资本市场的中长期倒退前景,也预示人民币国内化过程有所放慢。”光大银行金融市场局部析师周茂华说。

  值得留意的是,报告显示,境外投资者持有的投资标的构造稳固,次要是境内非金融企业发行的股票以及政府发行的债券,与国内次要市场中的外资投资标的构造根本分歧,标明长期债券日益遭到境外投资者青眼。2016年以来,境外投资者股票持仓市值中,九成为境内非金融企业发行的股票,且占比稳固。债券持仓中,以国债为主且占比略有回升。截至2020年6月末,境外投资者持有债券的59%(2179亿美元)为国债,规模较2015年末增长逾4倍。债券持仓中的91%(3366亿美元)为长期债券,规模较2015年末增长2倍。

  “这显示出外资对我国资产长期看好,资本净流入并非短期行为。”周茂华示意,近年来我国经济经验内外冲击,经济构造继续优化、韧性一直加强,根本面是稳定的。同时,国际防备化解零碎性金融危险效果明显,微观危险全体可控。虽然资本继续净流入,但外汇与资本市场并未呈现显著偏离根本面、非感性迹象,资产估值横向、纵向比拟仍处于低洼。加之近年来监管层放慢补齐监控制度短板,管理金融乱象,疏导金融机构欠缺外部管理、持重运营、晋升风控与运营才能以及国际疏堵结合管理“公开钱庄”等,金融体系全体稳定。此外,境外投资者持有中国股票、债券比重在4%左右,相比韩国、美国、日本等经济体比重仍不高。

  现实上,随着中国资本市场双向开放继续推动,跨境资金活动规模也在逐渐回升。“这个进程不只无利于优化国际市场投资者构造,也无利于拓宽投融资渠道和倒退国际资本市场支持实体经济。”国度外汇治理局副局长、旧事发言人王春英示意,尽管以后市场环境变动较快,跨境资金活动动摇性较大,但总体上没有影响到境外投资者增持境内人民币资产的格式。同时,资本市场跨境资金活动也没有影响到国际外汇市场供求根本均衡的格式和总体稳固的大局。(记者 姚进) (责任编辑:小惠)

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